Miliard dolarów w obligacjach na rzecz Sił Zbrojnych. Co zrobi nowy rząd?

25 października 2023 r. BGK wyemitował list emisyjny w sprawie emisji obligacji na rzecz Funduszu Wsparcia Sił Zbrojnych. Są to obligacje 5-letnie z terminem wykupu 31 października 2028 r. Wielkość emisji wyniosła 1 mld dolarów amerykańskich. Wartość nominalna jednej obligacji wyniosła 200 tys. dolarów oraz całkowite wielokrotności 1 tys. dolarów nadwyżki ponad tę kwotę 200 tys. dolarów.

Cena emisyjna obligacji wyniosła 998,10 dolarów za każde 1 tys. dolarów wartości nominalnej, a stopa procentowa obligacji została ustalona na 6,25 % w stosunku rocznym. Obligacje zostały zabezpieczone gwarancjami Skarbu Państwa.

Miejscem emisji obligacji były zagraniczne rynki finansowe. Były one oferowane na rynku pierwotnym przez konsorcjum emisyjne: Citigroup Global Markets Europe AG, Commerzbank AG, Banco Santander S.A., BNP Paribas oraz J. P. Morgan SE.

27 października 2023 r. BGK zakomunikował, że obligacje nabyli inwestorzy z: Ameryki Północnej (52 proc.), Irlandii i Wielkiej Brytanii (22 proc.), Polski (10 proc.), Austrii, Niemiec i Szwajcarii (6 proc.), innych krajów europejskich (6 proc.) oraz z pozostałych krajów (4 proc.). W strukturze podmiotowej inwestorów znalazły się: fundusze inwestycyjne (81 proc.), banki (7 proc.), instytucje ubezpieczeniowe i fundusze emerytalne (6 proc.), banki centralne oraz instytucje publiczne (5 proc.) i inne (1 proc.).

Odsetki od obligacji naliczane będą od wartości nominalnej, w półrocznych okresach odsetkowych, poczynając od daty ich emisji, czyli od 31 października 2023 r. Wypłata odsetek następować będzie w dniach 30 kwietnia oraz 31 października każdego roku, w okresie od 2024 do 2028 r. Wykup obligacji nastąpi według ich wartości nominalnej, wraz z odsetkami należnymi za ostatni półroczny okres odsetkowy, w dniu 31 października 2028 r.

Oznacza to, że pierwsze odsetki BGK zapłaci nabywcom obligacji już 30 kwietnia 2024 r. Sprzedając całość emisji obligacji, czyli 1 mld dolarów, BGK otrzyma na Fundusz Wsparcia Sił Zbrojnych 998,1 mln dolarów.

Według obecnie dostępnych informacji zadłużenie Funduszu Wsparcia Sił Zbrojnych, prowadzonego przez Bank Gospodarstwa Krajowego, wynosiło:

• 9,913 mld zł na koniec 2022 r.;
• 17,0 mld zł w czerwcu 2023 r.

Natomiast jego planowane zadłużenie ma wynieść:

• 47,0 mld zł na koniec 2023 r.;
• 86,6 mld zł na koniec 2024 r.;
• 156,8 mld zł na koniec 2025 r.;
• 239,5 mld zł na koniec 2026 r.;
• 314,6 mld zł na koniec 2027 r.

Już zawarte polskie kontrakty zbrojeniowe wymagają finansowania zarówno ze źródeł budżetowych, jak i z Funduszu Wsparcia Sił Zbrojnych.

Na razie nie jest dokładnie znana wola nowego rządu w stosunku do realizowanego obecnie Programu Rozwoju Sił Zbrojnych RP.  Obecna edycja obejmuje lata 2021-2023. Niestety publicznie nie są znane nawet ogólne zarysy tego programu. Jako że zarówno program, jak i zmiany do niego wprowadzane są niejawne, nie wiadomo nawet, czy dotychczasowa opozycja, który utworzy nowy rząd, zna dokładnie ten program. Na pewno przed nowym rządem i nowym ministrem obrony narodowej stanie wyzwanie w postaci akceptacji obecnego Programu Rozwoju Sił Zbrojnych RP lub jego zmiany.

W zależności od planów nowy rząd będzie musiał zadecydować o dalszym funkcjonowaniu pozabudżetowego Funduszu Wsparcia Sił Zbrojnych. Prowadzi go BGK, ale jego plan finansowy nie jest podawany do publicznej wiadomości. Jest on opracowywany w porozumieniu z ministrem obrony narodowej i przedstawiany Sejmowej Komisji Obrony Narodowej na posiedzeniach zamkniętych. Przedstawiany jest tylko do wiadomości posłów i senatorów, bo nie jest on uchwalany czy kontrolowany przez Parlament.