Nowa fabryka amunicji w Polsce. Inwestor może przejąć kontrolę

Prime ASI kontynuuje działania związane z rozwojem projektu AMC Polish Arsenal. Po zawarciu umowy wspólników oraz umowy inwestycyjnej z Grupą Kapitałową Valeza i Armaments Munition Company uzgodniono mechanizm, który może doprowadzić do przejęcia przez Prime ASI większości udziałów w projekcie.

Obecnie Prime ASI posiada 20 proc. udziałów w AMC Polish Arsenal. Uzgodniona z Grupą Kapitałową Valeza opcja umożliwia spółce nabycie dodatkowego pakietu 31 proc. udziałów w okresie do trzech lat. Jeżeli opcja zostanie wykonana, Prime ASI będzie posiadać łącznie 51 proc. udziałów w AMC Polish Arsenal i uzyska możliwość sprawowania strategicznej kontroli właścicielskiej nad projektem.

Opcja o wartości 75 mln zł

Pakiet 31 proc. udziałów został wyceniony na potrzeby transakcji na 75 mln zł. Zgodnie z przyjętym mechanizmem ma on odpowiadać 60 mln akcji Prime ASI, wycenionych po 1,25 zł za akcję.

Potencjalna transakcja nie zakłada płatności gotówkowej. W przypadku wykonania opcji przejęcie udziałów ma zostać rozliczone poprzez emisję akcji Prime ASI. Celem przyjętego rozwiązania jest zabezpieczenie możliwości zwiększenia zaangażowania inwestora w projekt, jeżeli budowa zakładu będzie przebiegać zgodnie z założeniami i przedsięwzięcie osiągnie kolejne etapy formalne, technologiczne oraz inwestycyjne.

„Dla Prime ASI jest to kolejny krok w kierunku budowy silnego filaru inwestycyjnego w sektorze defence i dual-use. Nie mówimy wyłącznie o udziale finansowym, ale o możliwości realnej konsolidacji projektu, jeżeli przejdzie on kolejne etapy formalne, technologiczne i inwestycyjne. Opcja daje nam czas i elastyczność, a jednocześnie zabezpiecza możliwość zwiększenia zaangażowania do poziomu 51% udziałów” — komentuje Michał Ręczkowicz, prezes Prime ASI S.A.

Przedstawiciele Grupy Kapitałowej Valeza wskazują, że przyjęty model ma również uporządkować strukturę właścicielską projektu i ułatwić rozmowy z partnerami publicznymi, instytucjami finansowymi oraz podmiotami zagranicznymi. „W tym sektorze każdy poważny partner — rząd, agencja zakupowa czy instytucja finansująca — zaczyna rozmowę od pytania, kto naprawdę stoi za projektem. Tę transakcję ułożyliśmy tak, aby odpowiedź była prosta i weryfikowalna: trzech wspólników o jasno podzielonych rolach oraz warunkowa, etapowa ścieżka konsolidacji rozliczana w akcjach spółki publicznej. To ma praktyczne znaczenie — struktury właścicielskiej nie trzeba tłumaczyć, bo można ją zweryfikować w raportach bieżących Prime ASI” — podkreśla Oskar Rzeźnik, prezes zarządu Grupy Kapitałowej Valeza.

Jak dodaje, istotny jest również sposób rozliczenia potencjalnej transakcji. „Jeżeli opcja zostanie wykonana, nie wychodzimy z projektu za gotówkę, lecz zamieniamy udziały na obecność w akcjonariacie inwestora. To oznacza, że wiążemy się z przedsięwzięciem na lata. W budowaniu relacji międzynarodowych dla tego projektu taka przejrzystość realnie skraca drogę od pierwszego spotkania do poważnych rozmów” — wskazuje Oskar Rzeźnik.

„Traktujemy tę strukturę jako rozwiązanie długoterminowe. Widzimy dużą synergię pomiędzy naszym doświadczeniem w budowie relacji biznesowych i międzynarodowych a rolą Prime ASI jako inwestora strategicznego i spółki publicznej. Ten model może być dla nas punktem wyjścia do współpracy również przy kolejnych projektach przemysłowych i technologicznych” — mówi Marek Kuźmicz, właściciel Grupy Kapitałowej Valeza.

Fabryka amunicji 155 mm w województwie świętokrzyskim

AMC Polish Arsenal zakłada budowę zakładu produkującego amunicję artyleryjską kalibru 155 mm w województwie świętokrzyskim. Inwestycja ma być realizowana etapowo i jest uzależniona od uzyskania wymaganych zgód, koncesji, certyfikacji oraz finansowania. Według aktualnych założeń budżet potrzebny do budowy fabryki i przygotowania jej do rozpoczęcia produkcji szacowany jest na około 27 mln USD.

Środki mają zostać przeznaczone między innymi na przygotowanie infrastruktury, zakup i instalację linii technologicznych, wdrożenie technologii produkcji oraz organizację zaplecza technicznego i produkcyjnego. Projekt obejmuje również procesy administracyjne, koncesyjne i certyfikacyjne.

„Budowa zakładu produkcji amunicji 155 mm to projekt wymagający bardzo precyzyjnego przygotowania technologicznego, regulacyjnego i organizacyjnego. Szacowany budżet inwestycyjny obejmuje nie tylko same linie produkcyjne, ale również infrastrukturę, dostosowanie obiektu, zaplecze techniczne, procesy bezpieczeństwa, certyfikacje oraz uzyskanie niezbędnych zezwoleń. Bardzo ważnym aspektem jest zaplanowana skala automatyzacji większości procesów. Mówimy o praktycznej implementacji założeń Industry 4.0 opartej o przemysłową AI. Samo prowadzenie projektu wygląda już bardziej klasycznie. Skupiamy się na realizacji etapów i osiąganiu kolejnych kamieni milowych w sposób zgodny z wymogami prawa i standardami branży obronnej” — mówi dr inż. Przemysław Kowalczuk, prezes Armaments Munition Company sp. z o.o.

Do 160 tys. sztuk amunicji rocznie

Według założeń projektu docelowa zdolność produkcyjna zakładu może wynosić do 160 tys. sztuk amunicji artyleryjskiej rocznie. Przy założeniu pełnego wykorzystania mocy produkcyjnych modelowa wartość rocznej sprzedaży mogłaby sięgać około 480 mln USD. Prime ASI zastrzega jednak, że jest to wartość szacunkowa, opisująca potencjalną skalę przemysłową przedsięwzięcia, a nie prognoza finansowa spółki giełdowej.

„Rynek amunicji artyleryjskiej pozostaje jednym z kluczowych obszarów odbudowy zdolności obronnych państw NATO i Unii Europejskiej. W naszej ocenie prywatny kapitał może odegrać ważną rolę w zwiększaniu krajowych mocy produkcyjnych, pod warunkiem zachowania pełnej zgodności regulacyjnej, kontroli wydatków i etapowego podejścia do realizacji inwestycji” — dodaje Michał Ręczkowicz.

Realizacja projektu będzie zależała między innymi od uzyskania wymaganych koncesji i certyfikacji, dostępności finansowania, harmonogramu budowy zakładu, zawartych kontraktów oraz sytuacji na rynku amunicji. Znaczenie będą miały również ceny komponentów, koszty produkcji i warunki geopolityczne.

AMC Polish Arsenal ma być rozwijana jako platforma inwestycyjno-przemysłowa tworzona przez Prime ASI, Grupę Kapitałową Valeza oraz Armaments Munition Company. AMC ma odpowiadać za kompetencje przemysłowe i technologiczne, Grupa Kapitałowa Valeza za rozwój relacji międzynarodowych, sprzedaż i wsparcie biznesowe, natomiast Prime ASI pełni rolę inwestora finansowego i strategicznego.